丁醇/辛醇：3月潰敗 “重整旗鼓”待4月

全球涂料網(wǎng)訊：

     陽春3月，本為國內(nèi)化工產(chǎn)品消費傳統(tǒng)旺季，然而多重利空因素集中“轟炸”，市場不僅未能如期延續(xù)春節(jié)后的漲勢，反有集體下跌呈現(xiàn)。首先，美國加息政策如期出臺，國內(nèi)化工品市場在原油大幅下跌提前釋放利空后，整體信心彰顯不足。3月后，市場回歸供需層面，數(shù)據(jù)顯示整體消費走軟，尤其化工產(chǎn)品需求量進(jìn)入3月后不增反降，雖然去產(chǎn)能基調(diào)下，原材料產(chǎn)品自群監(jiān)歲末開始的拉升走勢一直延續(xù)至春節(jié)后。累計漲幅可觀。但中下游產(chǎn)品成本傳導(dǎo)乏力，終端產(chǎn)品普遍銷售狀況保持弱勢，并未能如期回暖，因而自下而上對原料產(chǎn)品產(chǎn)生反向作用，又加上環(huán)保因素影響，華北包括華東局部等地區(qū)下游企業(yè)有大面積停產(chǎn)、限產(chǎn)狀況，使得原材料產(chǎn)品消耗下降。尤其丁辛醇下游，以增塑劑行業(yè)來看，華北地區(qū)部分下游企業(yè)的停產(chǎn)、減產(chǎn)導(dǎo)致山東丁辛醇廠家出貨受到不利影響，庫存水平上升。

     雖然3月山東廠家有出口集港，且部分裝置集中檢修，但首先港口地區(qū)進(jìn)口貨繼續(xù)沖擊，現(xiàn)貨庫存繼續(xù)上升，3月平均水平達(dá)2萬多噸，創(chuàng)多年來的新高，且進(jìn)入3月后，當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨消耗呈現(xiàn)不斷放緩狀態(tài)，造成現(xiàn)貨庫存水平繼續(xù)升高，貿(mào)易商雖有持貨成本支撐并無低價拋貨動作大量出現(xiàn)，但資金及倉儲壓力下，降價拋貨不時出現(xiàn)，多先于廠家報價而下跌，因而本月當(dāng)?shù)嘏c山東市場價格倒掛狀況不時出現(xiàn)，從而也拖累廠家出貨放緩，下游工廠整體放慢拿貨節(jié)奏，廠家間低價競爭重新出現(xiàn)，上周又有全線寬幅下調(diào)。    

     可見，雖然廠家裝置檢修集中，但整體產(chǎn)量損失有華東進(jìn)口貨對沖相抵，加上下游開工以及實際對正丁醇消耗量減少等因素影響，整體供應(yīng)在3月后期來看，過剩壓力偏高，加上聚丙烯需求甚為疲軟，上游丙烯大幅下挫的打壓，市場快速下行。

     后市，預(yù)計4月正丁醇市場跌勢逐漸收斂，目前來看，丙烯已有走穩(wěn)跡象，再度下行力度已然減弱，預(yù)計聚丙烯期現(xiàn)貨市場有望先行筑底并有回升可能，將支撐丙烯市場緩慢向好。雖然正丁醇港口庫存繼續(xù)居高，但亦有逐漸下降趨勢顯現(xiàn)，且后期進(jìn)口到貨沖擊銳減，市場將回歸廠家主導(dǎo)常態(tài)，華東與山東廠家的價格戰(zhàn)有望告一段落，逐漸平息。因此，預(yù)計4月市場將緩慢“恢復(fù)生息”，下游及終端產(chǎn)品消費量預(yù)計緩慢回升，丙烯酸丁酯市場跌勢將轉(zhuǎn)為向好局面，而增塑劑DOP市場的陰跌走勢將逐漸收斂，雖然終端中小型企業(yè)所面臨的資金、環(huán)保政策壓力仍難以轉(zhuǎn)嫁，但預(yù)計周期性訂單增加支撐，對原料需求回暖趨勢，丁辛醇下月市場將呈現(xiàn)先穩(wěn)后緩慢反彈走勢，但預(yù)計整體力度依然偏弱，市場活躍性難以明顯提高。