中航新材:軍品出身,專注民用的涂料“潛力股”

      全球涂料網(wǎng)訊：

      中航新材是中航工業(yè)集團(tuán)航材院控股的功能型涂料企業(yè),成立于1996年,并于2009年7月在新三板掛牌。2013年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.26億元,同比增長(zhǎng)9.89%;凈利潤(rùn)0.22億元,同比增長(zhǎng)13.66%,我們認(rèn)為隨著公司產(chǎn)能釋放及銷售渠道的擴(kuò)展,2015年銷售收入增速有望提升至40%以上。

      軍品出身,專注民用功能性涂料市場(chǎng):公司目前主營(yíng)為航空涂料及高性能軍民品功能涂料、特種功能涂料、環(huán)保涂料三大板塊。依托于航材院背景,公司具有經(jīng)營(yíng)軍品業(yè)務(wù)的先天優(yōu)勢(shì),目前航空及軍品涂料每年穩(wěn)定貢獻(xiàn)約2000萬(wàn)左右的收入,占比約5-10%。針對(duì)民用的功能涂料是利潤(rùn)貢獻(xiàn)最大的板塊,營(yíng)收占比超過(guò)60%,主要應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)閼?yīng)用石油石化、鋼結(jié)構(gòu)、混凝土等設(shè)施防護(hù)。未來(lái)環(huán)保涂料或?qū)⒊蔀樾碌闹饕�增長(zhǎng)點(diǎn),主要應(yīng)用于食品級(jí)涂料、市政用水工程管道、啤酒罐防腐等方面。

      技術(shù)民用轉(zhuǎn)化平臺(tái):我們認(rèn)為,公司作為航材院唯一的產(chǎn)業(yè)化平臺(tái),依托航材院優(yōu)勢(shì)的技術(shù)儲(chǔ)備,例如錫箔涂料技術(shù)等,有望實(shí)現(xiàn)技術(shù)儲(chǔ)備的不斷商業(yè)化。

      進(jìn)入產(chǎn)能釋放、渠道逐漸成熟,增速有望抬升:公司現(xiàn)有涂料產(chǎn)能5000噸,2013年通過(guò)定增募集資金6834萬(wàn)元用于建設(shè)7萬(wàn)噸/年先進(jìn)功能涂料研發(fā)中心項(xiàng)目,目前基地建設(shè)大部分工程基本竣工,我們判斷產(chǎn)能將在2014年底逐步建設(shè)完成,預(yù)計(jì)將在2015年逐步貢獻(xiàn)。

      涂料行業(yè)向好,進(jìn)口替代空間廣闊。據(jù)美國(guó)Freedonia集團(tuán)預(yù)測(cè):2013年中國(guó)涂料工業(yè)總產(chǎn)量達(dá)1303.349萬(wàn)噸,市場(chǎng)容量達(dá)到約3000億元,已經(jīng)成為世界第一大涂料生產(chǎn)和消費(fèi)國(guó),與產(chǎn)量和消費(fèi)潛力形成鮮明對(duì)比的是,國(guó)內(nèi)功能性涂料制造行業(yè)仍處于起步階段,目前市場(chǎng)仍主要被外資巨頭所占據(jù),未來(lái)進(jìn)口替代空間較為廣闊。（來(lái)源：全球涂料網(wǎng)）（更多資訊請(qǐng)登錄：全球涂料網(wǎng) http://www.srglobaltrade.com/）