歐洲石化業(yè)或迎新一輪重組

全球涂料網(wǎng)訊：意大利埃尼集團(tuán)宣布關(guān)閉Versalis裂解裝置

近日，在意大利埃尼集團(tuán)的2024年第四季度財(cái)報(bào)發(fā)布會(huì)上，埃尼集團(tuán)首席執(zhí)行官Claudio Descalzi表示，由于旗下化工業(yè)務(wù)公司Versalis在2024年第四季度和全年出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，為使企業(yè)迅速恢復(fù)盈虧平衡，該公司將關(guān)閉Versalis在意大利的兩套蒸汽裂解裝置。由于歐洲石化業(yè)尚未走出低迷，埃尼此舉立即引發(fā)市場(chǎng)猜測(cè)。部分市場(chǎng)人士認(rèn)為，此次事件并非孤立事件，或許將成為歐洲石化業(yè)新一輪重組的開(kāi)端。

埃尼調(diào)整Versalis經(jīng)營(yíng)思路

針對(duì)Versalis關(guān)閉石化裝置，埃尼集團(tuán)表示，2027年之前，該集團(tuán)將使旗下化學(xué)品業(yè)務(wù)公司Versalis恢復(fù)財(cái)務(wù)盈虧平衡，此舉正是恢復(fù)盈虧平衡行動(dòng)的一部分。

根據(jù)最新財(cái)報(bào)，由于異常不利的市場(chǎng)條件，Versalis在2024年第四季度和全年都出現(xiàn)了嚴(yán)重虧損。Versalis在2024年第四季度繼續(xù)受到歐洲結(jié)構(gòu)性不利影響。化學(xué)品業(yè)務(wù)預(yù)估季度調(diào)整后虧損2.31億歐元，與上年同期相比略有收窄，但較2024年第三季度的1.93億歐元有所擴(kuò)大。根據(jù)財(cái)報(bào)，Versalis在2024年全年化學(xué)品業(yè)務(wù)預(yù)估調(diào)整后虧損8.14億歐元，較2023年的6.14億歐元有所擴(kuò)大。埃尼集團(tuán)沒(méi)有公布Versalis的銷(xiāo)售收入數(shù)據(jù)。2024年第四季度的化學(xué)品銷(xiāo)售量為74萬(wàn)噸，同比下降4%，環(huán)比下降更為明顯。然而，2024年銷(xiāo)售量為317萬(wàn)噸，比上一年增長(zhǎng)了2%。

根據(jù)埃尼首席執(zhí)行官Claudio Descalzi發(fā)布的公司2025至2028年戰(zhàn)略，Versalis要扭虧為盈，需在2027年實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)盈虧平衡，到2028年年底，調(diào)整后的息稅前利潤(rùn)約為9億歐元。由于現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)情況和企業(yè)戰(zhàn)略差別明顯，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略，埃尼需將Versalis的資本密集度降低約3.5億歐元。埃尼集團(tuán)認(rèn)為，此舉有助于集團(tuán)到2028年實(shí)現(xiàn)自由現(xiàn)金流盈虧平衡，到2030年新平臺(tái)的資本回報(bào)率達(dá)到約10%。關(guān)于Versalis需要整合的資本，Descalzi表示：“我們目前正在對(duì)Versalis進(jìn)行業(yè)務(wù)重組和轉(zhuǎn)型，以應(yīng)對(duì)歐洲石化品生產(chǎn)行業(yè)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力的局面。我們將關(guān)閉布林迪西和普里奧洛的蒸汽裂解裝置，并將繼續(xù)轉(zhuǎn)向新業(yè)務(wù)平臺(tái)，如復(fù)合物和特種聚合物、生物化學(xué)以及通過(guò)化學(xué)和機(jī)械回收實(shí)現(xiàn)塑料循環(huán)利用�！蓖瑫r(shí)，埃尼計(jì)劃使Versalis產(chǎn)品組合中特種產(chǎn)品率達(dá)65%，其基礎(chǔ)化學(xué)品和聚合物占35%。而基礎(chǔ)化學(xué)品和聚合物目前約占Versalis產(chǎn)品組合的70%。

整合引發(fā)石腦油行業(yè)漣漪

歐洲市場(chǎng)人士認(rèn)為，埃尼對(duì)于Versalis的整合符合目前對(duì)歐洲市場(chǎng)的悲觀預(yù)期，烯烴市場(chǎng)預(yù)計(jì)將長(zhǎng)期低迷。市場(chǎng)人士表示，這可能是新一輪行業(yè)整合的開(kāi)始。而Versalis兩座工廠的關(guān)閉本身就會(huì)帶來(lái)對(duì)于石腦油的影響。

市場(chǎng)人士稱(chēng)，Versalis位于布林迪西和普里奧洛的兩套裂解裝置，其年產(chǎn)能約為100萬(wàn)噸/年。如果裝置關(guān)閉，預(yù)計(jì)每年將有約100萬(wàn)噸原料石腦油由該國(guó)煉油廠進(jìn)入出口市場(chǎng)，意味著意大利2026年將出口石腦油100萬(wàn)噸。這將擾亂歐洲的石腦油市場(chǎng)。標(biāo)普全球商品洞察報(bào)告稱(chēng)，2024年意大利生產(chǎn)了約1295萬(wàn)噸石腦油，其中40%以上是輕質(zhì)石腦油，100萬(wàn)噸用作裂解原料。但未來(lái)兩年，隨著裝置關(guān)閉，裂解需求將逐漸降至零。這些意大利煉油廠的石腦油可能會(huì)在地中海的石化集群中尋找用戶(hù)。預(yù)計(jì)到2026年，意大利的這100萬(wàn)噸的石腦油凈過(guò)剩仍將存在。

市場(chǎng)消息人士稱(chēng)，在全球石化品需求大環(huán)境下，歐洲對(duì)石腦油的需求相對(duì)穩(wěn)定。意大利裂解裝置的關(guān)閉已經(jīng)使得市場(chǎng)在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)了急劇的現(xiàn)貨溢價(jià)，普氏能源資訊2月19日的石腦油西北歐貨物到岸價(jià)為665美元/噸，高于1月初的631美元/噸和12月初的588美元/噸。隨后，預(yù)計(jì)石腦油價(jià)格將重新走低。

歐洲可能出現(xiàn)新的整合

市場(chǎng)人士表示，自去年埃克森美孚和SABIC公司宣布永久關(guān)閉了位于法國(guó)和荷蘭的裂解裝置后，行業(yè)原本預(yù)計(jì)還會(huì)有裂解裝置整合。但直到今年1月，陶氏化學(xué)暫時(shí)關(guān)閉荷蘭Terneuzen的裂解廠，歐洲并沒(méi)有其他裂解裝置關(guān)閉的報(bào)道。

市場(chǎng)人士稱(chēng)，歐洲大宗石化業(yè)的基本邏輯沒(méi)有變，歐洲乙烯生產(chǎn)商為應(yīng)對(duì)持續(xù)疲軟的需求和經(jīng)濟(jì)壓力，仍然需要進(jìn)行產(chǎn)能合理化調(diào)整，即關(guān)閉蒸汽裂解裝置，以期重新獲得合理的利潤(rùn)率。其他公司，如利安德巴賽爾工業(yè)公司，也在就其歐洲裂解裝置資產(chǎn)進(jìn)行內(nèi)部討論。標(biāo)普全球數(shù)據(jù)顯示，2024年全年，除9月外，歐洲乙烯生產(chǎn)商的利潤(rùn)率均為負(fù)值。歐洲乙烯生產(chǎn)商目前討論關(guān)注的重點(diǎn)，仍是誰(shuí)將是下一個(gè)關(guān)閉蒸汽裂解裝置。