聚丙烯市場止跌企穩(wěn)

全球涂料網(wǎng)訊：今年以來，國內(nèi)聚丙烯市場持續(xù)走低。截至6月初，國內(nèi)主流成交價跌至7000元(噸價，下同)左右，環(huán)比跌幅7.3%，同比跌幅22%。在看空氛圍下，6月上旬聚丙烯行情拐點(diǎn)突現(xiàn)，市場止跌企穩(wěn)。并且部分地區(qū)開始有1%~2%的小幅反彈，成交氣氛由冷轉(zhuǎn)暖。筆者認(rèn)為，此次行情轉(zhuǎn)變主要源于終端低價補(bǔ)庫、開工率短期下降、成本端支撐有所增強(qiáng)等基礎(chǔ)利好的促進(jìn)，短期內(nèi)聚丙烯市場止跌企穩(wěn)態(tài)勢有望延續(xù)。

首先，價格連跌后終端低價補(bǔ)庫。自去年6月開始，國內(nèi)聚丙烯市場基本呈現(xiàn)連續(xù)走低態(tài)勢，尤其今年5月在經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳、需求低迷的背景下，市場再次迎來加速下滑行情。但這種急速下跌也讓市場風(fēng)險得到充分釋放，由于市場下跌，下游企業(yè)均把原料庫存壓制在歷史最低位，一旦終端需求出現(xiàn)增長勢頭，原本庫存較低的下游企業(yè)就開始低價補(bǔ)庫。比如夏季餐飲及奶茶需求量增多，帶動部分薄壁注塑類需求，這些終端短期內(nèi)的補(bǔ)庫需求成為此輪行情止跌企穩(wěn)的主要動力源。

其次，企業(yè)開工率階段性下降。受近期聚丙烯企業(yè)檢修影響，短期內(nèi)產(chǎn)品供應(yīng)能力仍有減量趨勢。伴隨著石化裝置密集停車，預(yù)計6月中旬聚丙烯產(chǎn)能利用率下降至75%左右，周降幅3%。在產(chǎn)品供應(yīng)減少、價格跌至低位的背景下，生產(chǎn)企業(yè)開始堅挺報價，這也是促使行情短期內(nèi)有所轉(zhuǎn)暖的利好之一。

再次，成本端支撐也有所增強(qiáng)。進(jìn)入夏季，受裝置減產(chǎn)及夏季燃油需求預(yù)期向好拉動，油基聚丙烯上游成本支撐明顯。丙烷及煤基成本支撐雖有松動，但也還算穩(wěn)定。另外，俄烏局勢短線難以出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，美國消費(fèi)旺季驅(qū)動需求增長，基本面繼續(xù)向好，短期內(nèi)不排除國際油價或有上漲，聚丙烯成本支撐強(qiáng)勁。

綜合來看，短期內(nèi)聚丙烯行情止跌企穩(wěn)趨勢明顯，但隨著新產(chǎn)能陸續(xù)投放，供應(yīng)面有一定的增加預(yù)期，而短期補(bǔ)庫行為本月內(nèi)應(yīng)該就會完成，下游企業(yè)此后仍會按需采購。在成本端的支撐以及成交氣氛轉(zhuǎn)暖的基礎(chǔ)利好下，預(yù)計聚丙烯后市會進(jìn)一步穩(wěn)底、筑底，下半年聚丙烯市場溫和回暖的概率較大。