全球涂料網(wǎng)訊：三棵樹（SH 60373）4月7日晚間發(fā)布公告稱，本次非公開發(fā)行A股股票方案已經(jīng)公司第五屆董事會第十七次會議審議通過。本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行對象為不超過35名特定對象，本次非公開發(fā)行股票數(shù)量不超過約8067萬股（含本數(shù)），發(fā)行股票數(shù)量未超過本次發(fā)行前公司總股本的30%。發(fā)行價格不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票交易均價的80%。本次發(fā)行擬募集不超過人民幣37億元。

據(jù)了解，三棵樹募集資金用于以下用途：

1、湖北三棵樹新材料科技有限公司年產(chǎn)100萬噸涂料及配套建設(shè)項(xiàng)目，總投資約13.67億元，擬投入募集資金7.60億元；

2、福建省三棵樹新材料有限公司高新材料綜合產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目(一期一階段)項(xiàng)目，總投資約25.04億元，擬投入募集資金10.40億元；

3、安徽三棵樹涂料有限公司涂料生產(chǎn)及配套建設(shè)四期項(xiàng)目，總投資約15.75億元，擬投入募集資金8.40億元；

4、補(bǔ)充流動資金項(xiàng)目，總投資10.60億元，擬投入募集資金10.60億元。

一、本次非公開發(fā)行的背景

1、涂料行業(yè)正處在蓬勃發(fā)展階段

中國是全球最大的涂料消費(fèi)國之一，建筑涂料市場規(guī)模巨大。根據(jù)《中國涂 料行業(yè)“十三五”規(guī)劃》，按產(chǎn)量年均增長5%計(jì)算，預(yù)計(jì)2020涂料行業(yè)總產(chǎn)量達(dá)到2,200萬噸。目前，國內(nèi)新房及老房存量眾多，裝修需求持續(xù)增加，且在各三棵樹涂料股份有限公司2021年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案11級政府政策指引下，老舊小區(qū)改造持續(xù)不斷推進(jìn)，市場空間可觀。同時，隨著我國人口數(shù)量以及城鎮(zhèn)化率的上升，未來基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及房地產(chǎn)行業(yè)能給涂料市場 帶來更大的需求。前述因素將推動涂料行業(yè)持續(xù)蓬勃發(fā)展。

2、涂料行業(yè)市場集中度不斷提高，龍頭企業(yè)份額持續(xù)提升

我國涂料市場集中度較低，在消費(fèi)升級驅(qū)動下，我國涂料行業(yè)步入整合發(fā)展階段，市場份額逐漸向具有品牌優(yōu)勢的企業(yè)集中，渠道建設(shè)的重要性也日漸突出。 隨著行業(yè)內(nèi)企業(yè)并購日益增多，涂料行業(yè)競爭加劇、行業(yè)集中度不斷提高。隨著消費(fèi)者品牌化消費(fèi)趨勢日趨明顯，中小涂料企業(yè)因銷售渠道不夠完善、品牌知名度低、產(chǎn)品研發(fā)投入不足等不利因素影響而被市場逐步淘汰。小型下游涂裝企業(yè) 數(shù)量將進(jìn)一步減少，市場集中度將進(jìn)一步提高。公司作為具備較強(qiáng)研發(fā)實(shí)力和較大產(chǎn)能規(guī)模的國內(nèi)龍頭企業(yè)，將在行業(yè)集中度提升的過程中進(jìn)一步提高自身市場份額，鞏固市場地位。

二、定增37億為哪般

1、完善產(chǎn)業(yè)布局，提升綜合競爭力

近年來國家相關(guān)部門對涂料行業(yè)的環(huán)保要求不斷趨嚴(yán)，同時人力成本增加， 加之國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控等因素的影響，在一定程度上加速了國內(nèi)涂料行業(yè)集中 度的提升。面對行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)集中度不斷提高的有利時機(jī)，本次非公開發(fā) 行股票募集資金使用圍繞公司主營業(yè)務(wù)展開，通過實(shí)施募投項(xiàng)目，將進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能，完善產(chǎn)業(yè)布局，提升公司綜合競爭能力。

2、為業(yè)務(wù)發(fā)展提供充足的資金保障

公司業(yè)務(wù)規(guī)模逐年擴(kuò)大，公司對營運(yùn)資金的需求日益旺盛，需要充足的流動 資金支持主營業(yè)務(wù)的持續(xù)增長。通過此次發(fā)行，公司將增強(qiáng)資本實(shí)力，補(bǔ)充公司業(yè)務(wù)發(fā)展所需資金，提高生產(chǎn)能力，增強(qiáng)公司營運(yùn)能力、提升盈利水平，進(jìn)一步夯實(shí)公司在行業(yè)中的市場地位，為公司持續(xù)發(fā)展提供有力保障。

三、本次募集資金使用的必要性分析

（一）優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)市場聲譽(yù)的需要

水性涂料作為建筑涂料行業(yè)主要應(yīng)用的涂料品種，具有廣闊的發(fā)展前景。全球范圍而言，水性涂料市場在全球涂料制造市場中份額最大，達(dá) 40%以上，隨著國內(nèi)水性涂料的大力推廣及環(huán)保政策的扶持，水性涂料市場需求及產(chǎn)量呈現(xiàn)持續(xù)增長的趨勢。目前不少知名涂料企業(yè)紛紛加大了水性涂料的研發(fā)力度，不斷改進(jìn)和提升產(chǎn)品性能，并加大了產(chǎn)品推廣和品牌宣傳。公司作為涂料行業(yè)的領(lǐng)軍品牌企業(yè)之一，同樣力爭在水性涂料的發(fā)展當(dāng)中不斷在技術(shù)革新及產(chǎn)業(yè)化上尋求突破，以優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，豐富公司的生產(chǎn)線布局，提高公司產(chǎn)品的市場占有率，從而促進(jìn)水性涂料的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展和產(chǎn)業(yè)鏈競爭模式的轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)公司的盈利能力。

（二）充分利用產(chǎn)業(yè)升級的機(jī)會，謀求自身的發(fā)展和壯大

隨著近年來國家相關(guān)部門對涂料行業(yè)的環(huán)保要求不斷趨嚴(yán)，同時加上人力成 本增加等因素的影響，大部分中小企業(yè)將難以為繼并逐步退出市場競爭，而少部 分擁有技術(shù)優(yōu)勢、產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌積累的涂料企業(yè)將不斷擴(kuò)大市場份額，行業(yè)自身的產(chǎn)業(yè)升級、結(jié)構(gòu)調(diào)整和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型因此將不可避免；另外，行業(yè)內(nèi)以收購和兼 并為主要形式的整合趨勢也會越來越明顯，近幾年國內(nèi)對于房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控， 在一定程度上加速了國內(nèi)涂料行業(yè)的洗牌，客觀上有利于促進(jìn)整個行業(yè)的健康長遠(yuǎn)發(fā)展。面對行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)集中度不斷提高的有利時機(jī)，公司適時擴(kuò)大產(chǎn)能，增強(qiáng)公司的規(guī)模擴(kuò)張能力，以便進(jìn)一步鞏固和提高公司在行業(yè)當(dāng)中的市場地位。

（三）提升資本實(shí)力

報(bào)告期內(nèi)，公司業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，營業(yè)收入保持持續(xù)增長。隨著市場競爭的加劇，公司在規(guī)模擴(kuò)大的同時也面臨著營運(yùn)資金壓力，營運(yùn)資金不足將成為制約公司發(fā)展的重要因素。本次非公開發(fā)行可以補(bǔ)充公司營運(yùn)資金，滿足未來業(yè)務(wù)增長的資金需求。

三棵樹表示，本次募集資金的運(yùn)用符合國家相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策以及公司戰(zhàn)略發(fā)展方向，具有良好的市場發(fā)展前景和經(jīng)濟(jì)效益。本次公開發(fā)行的募集資金將主要用于建設(shè)建筑涂料（墻面涂料）、木器涂料、防水材料、一體化板及基輔材等生產(chǎn)基地項(xiàng)目，本次募集資金投資項(xiàng)目建成后，將通過產(chǎn)能擴(kuò)張?jiān)鰪?qiáng)公司在全國范圍內(nèi)的供應(yīng)能力，進(jìn)一步提升品牌知名度，有利于完善公司的區(qū)域布局，進(jìn)一步提高公司銷售規(guī)模與盈利能力，進(jìn)而提高市場占有率和市場競爭力。 此外，本次部分募集資金用于補(bǔ)充流動資金，有助于改善公司資本結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充公司的日常經(jīng)營活動所需現(xiàn)金流，從而提升公司的整體運(yùn)營和盈利能力。

公告顯示，本次募集資金到位后，公司的總資產(chǎn)與凈資產(chǎn)規(guī)模將相應(yīng)增加，資產(chǎn)負(fù)債率和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步降低，資本結(jié)構(gòu)將得到優(yōu)化，整體財(cái)務(wù)狀況將得到改善。同時，隨著本次募投項(xiàng)目的實(shí)施，公司的收入與凈利潤將進(jìn)一步增長。

三棵樹表示，本次募集資金投資項(xiàng)目具有較好的盈利能力和市場前景，隨著上述募投項(xiàng)目實(shí)施完畢，公司將進(jìn)一步擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，完善市場布局，全方位增強(qiáng)業(yè)務(wù)發(fā)展能力，擴(kuò)大競爭優(yōu)勢，增強(qiáng)公司的綜合實(shí)力，增強(qiáng)公司未來抗風(fēng)險(xiǎn)能力，提高公司的持續(xù)盈利能力，促進(jìn)公司持續(xù)健康發(fā)展。

三棵樹表示，本次發(fā)行募集資金到位后，公司的籌資活動現(xiàn)金流量將大幅增加。隨著本次募集資金開始投入項(xiàng)目實(shí)施，公司投資活動現(xiàn)金流出將相應(yīng)增加。隨著募集資金投資項(xiàng)目的達(dá)產(chǎn)與銷售的提升，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量將逐步增加。此外，凈資產(chǎn)的增加可增強(qiáng)公司多渠道融資的能力，從而對公司未來潛在的籌資活動現(xiàn)金流入產(chǎn)生積極影響。

最近十年，三棵樹一直都保持高速增長。這在中國涂料行業(yè)也是一個傳奇。三棵樹十年時間增長了76.01億元，2019年便躍居中國民族涂料第一品牌。

據(jù)業(yè)績快報(bào)顯示，三棵樹2011年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.26億元，2012年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.33億元。2013年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.82億元。2014年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.62億元。2015年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.19億元。2016年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收19.48億元。2017年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26.19億元。2018年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入35.61億元。2019年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入59.72億元。

2020年，雖然深受疫情影響，但三棵樹仍然增長39.43%，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入83.27億元；營業(yè)利潤達(dá)到6.38億元，同比增長22.72%；利潤總額6.13億元，同比增長21.97%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約5.01億元，同比增長23.33%。這放在全球涂料行業(yè)，都是非常難得的增長。