全球乙烯市場(chǎng)前景堪憂
http://www.srglobaltrade.com 時(shí)間：2020/12/21 來(lái)源：中國(guó)化工報(bào)
全球涂料網(wǎng)訊：由于亞洲被視為一個(gè)關(guān)鍵的需求中心，美國(guó)乙烯生產(chǎn)商將最大限度地利用企業(yè)產(chǎn)品合伙公司(EPP)的合資乙烯出口終端，繼續(xù)尋求向亞洲出口額外的乙烯。歐洲乙烯生產(chǎn)商也在繼續(xù)關(guān)注向亞洲出口的套利機(jī)會(huì)。普氏能源資訊網(wǎng)消息，2021年全球乙烯市場(chǎng)面臨進(jìn)一步的需求不確定性，同時(shí)正在等待后新冠肺炎疫情時(shí)代經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇方向。
歐洲套利窗口可能關(guān)閉
在歐洲，裂解裝置非計(jì)劃停工移除了該地區(qū)過(guò)剩的乙烯供應(yīng)量。非計(jì)劃停工導(dǎo)致的乙烯減產(chǎn)量相當(dāng)于該地區(qū)正常年產(chǎn)能的約10%。
受新冠肺炎疫情影響，歐洲乙烯價(jià)格在今年5月中旬跌至278.50歐元/噸(330.40美元/噸)的歷史低點(diǎn)，隨后開(kāi)始反彈，到11月中旬已從歷史低點(diǎn)反彈了一倍多，達(dá)到600.50歐元/噸(712.49美元)。歐洲乙烯生產(chǎn)商將繼續(xù)關(guān)注向亞洲出口的套利機(jī)會(huì)，同時(shí)與來(lái)自美國(guó)和中東的進(jìn)口產(chǎn)品展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。到2021年1月，亞洲地區(qū)內(nèi)部的乙烯供應(yīng)將從非計(jì)劃停工中恢復(fù)過(guò)來(lái)，屆時(shí)亞洲市場(chǎng)的乙烯價(jià)格將承受壓力，歐洲出口亞洲的套利機(jī)會(huì)可能會(huì)關(guān)閉。
美國(guó)出口將大幅增加
美國(guó)可能仍將是亞洲乙烯市場(chǎng)的主要出口國(guó)。今年3月，中國(guó)政府取消了對(duì)來(lái)自于美國(guó)的乙烯加征25%進(jìn)口關(guān)稅。中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年7月，中國(guó)市場(chǎng)來(lái)自于美國(guó)的乙烯進(jìn)口量占進(jìn)口總量的比例從今年上半年的1%躍升至20%。
此外，美國(guó)EPP公司的乙烯出口終端的出口能力預(yù)計(jì)在今年年底達(dá)到其設(shè)計(jì)的100萬(wàn)噸/年的產(chǎn)能。在今年1月，該終端出口第一批乙烯貨物之前，美國(guó)的乙烯出口能力僅為30萬(wàn)噸/年。
美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至今年第三季度，美國(guó)乙烯出口量同比增長(zhǎng)118%，達(dá)到452825噸。雖然美國(guó)乙烯出口量在8月和9月有所下降，但仍遠(yuǎn)高于2019年全年28.91萬(wàn)噸的出口量。普氏能源資訊的數(shù)據(jù)顯示，受新冠肺炎疫情的影響，美國(guó)基準(zhǔn)乙烯現(xiàn)貨價(jià)格在今年4月3日跌至8美分/磅(FD Mont Belvieu)的歷史低點(diǎn)，但隨后開(kāi)始大幅反彈，到9月1日價(jià)格達(dá)到26.5美分/磅(FD Mont Belvieu)的年內(nèi)高點(diǎn)。到11月底，由于市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩和年底銷售，乙烯現(xiàn)貨價(jià)格已從9月份的高點(diǎn)回落。
生產(chǎn)利潤(rùn)率將縮窄
自今年9月份颶風(fēng)導(dǎo)致的乙烯價(jià)格達(dá)到峰值以來(lái)，美國(guó)乙烯價(jià)格已經(jīng)回落，同時(shí)原料乙烷價(jià)格出現(xiàn)上漲，導(dǎo)致美國(guó)乙烯生產(chǎn)利潤(rùn)率下降。美國(guó)乙烯生產(chǎn)利潤(rùn)率預(yù)計(jì)將從10月份的230~260美元/噸縮小到50美元/噸以下。與此同時(shí)，根據(jù)普氏能源資訊分析公司的數(shù)據(jù)顯示，隨著頁(yè)巖氣產(chǎn)量的持續(xù)下降，美國(guó)乙烷的生產(chǎn)成本將從11月份的225美元/噸上升到今年底的300美元/噸，2021年將升至350~400美元/噸。
但是普氏能源咨詢分析公司表示，預(yù)計(jì)2022年前，美國(guó)乙烯現(xiàn)貨價(jià)格將在400~500美元/噸波動(dòng)，遠(yuǎn)低于歐洲和東北亞市場(chǎng)的價(jià)格，2022年前歐洲和東北亞市場(chǎng)乙烯現(xiàn)貨價(jià)格將分別在570~660美元/噸和600~740美元/噸波動(dòng)。因此，隨著EPP公司的乙烯出口終端滿負(fù)荷運(yùn)營(yíng)，2021年美國(guó)乙烯出口量預(yù)計(jì)將增至7萬(wàn)~9萬(wàn)噸/月。
2021年，中國(guó)仍將從美國(guó)進(jìn)口乙烯，以幫助填補(bǔ)其約14萬(wàn)~20萬(wàn)噸/月的凈缺口。美國(guó)乙烯的價(jià)格將允許出口西歐或亞洲市場(chǎng)進(jìn)行套利。歐洲乙烯生產(chǎn)利潤(rùn)率今年10月曾因西北歐石腦油成本下降而上升，預(yù)計(jì)到今年年底將回落至200美元/噸以下，2021年將維持在100~200美元/噸。
歐洲套利窗口可能關(guān)閉
在歐洲，裂解裝置非計(jì)劃停工移除了該地區(qū)過(guò)剩的乙烯供應(yīng)量。非計(jì)劃停工導(dǎo)致的乙烯減產(chǎn)量相當(dāng)于該地區(qū)正常年產(chǎn)能的約10%。
受新冠肺炎疫情影響，歐洲乙烯價(jià)格在今年5月中旬跌至278.50歐元/噸(330.40美元/噸)的歷史低點(diǎn)，隨后開(kāi)始反彈，到11月中旬已從歷史低點(diǎn)反彈了一倍多，達(dá)到600.50歐元/噸(712.49美元)。歐洲乙烯生產(chǎn)商將繼續(xù)關(guān)注向亞洲出口的套利機(jī)會(huì)，同時(shí)與來(lái)自美國(guó)和中東的進(jìn)口產(chǎn)品展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。到2021年1月，亞洲地區(qū)內(nèi)部的乙烯供應(yīng)將從非計(jì)劃停工中恢復(fù)過(guò)來(lái)，屆時(shí)亞洲市場(chǎng)的乙烯價(jià)格將承受壓力，歐洲出口亞洲的套利機(jī)會(huì)可能會(huì)關(guān)閉。
美國(guó)出口將大幅增加
美國(guó)可能仍將是亞洲乙烯市場(chǎng)的主要出口國(guó)。今年3月，中國(guó)政府取消了對(duì)來(lái)自于美國(guó)的乙烯加征25%進(jìn)口關(guān)稅。中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年7月，中國(guó)市場(chǎng)來(lái)自于美國(guó)的乙烯進(jìn)口量占進(jìn)口總量的比例從今年上半年的1%躍升至20%。
此外，美國(guó)EPP公司的乙烯出口終端的出口能力預(yù)計(jì)在今年年底達(dá)到其設(shè)計(jì)的100萬(wàn)噸/年的產(chǎn)能。在今年1月，該終端出口第一批乙烯貨物之前，美國(guó)的乙烯出口能力僅為30萬(wàn)噸/年。
美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至今年第三季度，美國(guó)乙烯出口量同比增長(zhǎng)118%，達(dá)到452825噸。雖然美國(guó)乙烯出口量在8月和9月有所下降，但仍遠(yuǎn)高于2019年全年28.91萬(wàn)噸的出口量。普氏能源資訊的數(shù)據(jù)顯示，受新冠肺炎疫情的影響，美國(guó)基準(zhǔn)乙烯現(xiàn)貨價(jià)格在今年4月3日跌至8美分/磅(FD Mont Belvieu)的歷史低點(diǎn)，但隨后開(kāi)始大幅反彈，到9月1日價(jià)格達(dá)到26.5美分/磅(FD Mont Belvieu)的年內(nèi)高點(diǎn)。到11月底，由于市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩和年底銷售，乙烯現(xiàn)貨價(jià)格已從9月份的高點(diǎn)回落。
生產(chǎn)利潤(rùn)率將縮窄
自今年9月份颶風(fēng)導(dǎo)致的乙烯價(jià)格達(dá)到峰值以來(lái)，美國(guó)乙烯價(jià)格已經(jīng)回落，同時(shí)原料乙烷價(jià)格出現(xiàn)上漲，導(dǎo)致美國(guó)乙烯生產(chǎn)利潤(rùn)率下降。美國(guó)乙烯生產(chǎn)利潤(rùn)率預(yù)計(jì)將從10月份的230~260美元/噸縮小到50美元/噸以下。與此同時(shí)，根據(jù)普氏能源資訊分析公司的數(shù)據(jù)顯示，隨著頁(yè)巖氣產(chǎn)量的持續(xù)下降，美國(guó)乙烷的生產(chǎn)成本將從11月份的225美元/噸上升到今年底的300美元/噸，2021年將升至350~400美元/噸。
但是普氏能源咨詢分析公司表示，預(yù)計(jì)2022年前，美國(guó)乙烯現(xiàn)貨價(jià)格將在400~500美元/噸波動(dòng)，遠(yuǎn)低于歐洲和東北亞市場(chǎng)的價(jià)格，2022年前歐洲和東北亞市場(chǎng)乙烯現(xiàn)貨價(jià)格將分別在570~660美元/噸和600~740美元/噸波動(dòng)。因此，隨著EPP公司的乙烯出口終端滿負(fù)荷運(yùn)營(yíng)，2021年美國(guó)乙烯出口量預(yù)計(jì)將增至7萬(wàn)~9萬(wàn)噸/月。
2021年，中國(guó)仍將從美國(guó)進(jìn)口乙烯，以幫助填補(bǔ)其約14萬(wàn)~20萬(wàn)噸/月的凈缺口。美國(guó)乙烯的價(jià)格將允許出口西歐或亞洲市場(chǎng)進(jìn)行套利。歐洲乙烯生產(chǎn)利潤(rùn)率今年10月曾因西北歐石腦油成本下降而上升，預(yù)計(jì)到今年年底將回落至200美元/噸以下，2021年將維持在100~200美元/噸。
在亞洲，到今年年底，乙烯生產(chǎn)利潤(rùn)率將從目前的363美元/噸降至200美元/噸，并將在2021年保持低迷，因?yàn)閬?lái)自中國(guó)的新增產(chǎn)能將超過(guò)該地區(qū)因生產(chǎn)利潤(rùn)率下降而減少的乙烯產(chǎn)量。
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