山東首家市值超2000億企業(yè)“花落”萬華化學

全球涂料網(wǎng)訊：

7月20日煙臺資本市場發(fā)生了兩件大事，其中一件是美瑞新材登陸創(chuàng)業(yè)板。另外一件是萬華化學成為山東省內(nèi)首家市值突破2000億元大關(guān)的上市公司。截至7月20日收盤，萬華化學收于65.3元/股市值2050.25億元，山東第一家市值超2000億元的企業(yè)出現(xiàn)。

萬華化學集團股份有限公司是一家全球化運營的化工新材料公司，所服務(wù)的行業(yè)主要包括：生活家居、運動休閑、汽車交通、建筑工業(yè)和電子電器等。萬華化學目前是全球最大的MDI生產(chǎn)商，該產(chǎn)品為制備聚氨酯的主要原料之一。

在生產(chǎn)領(lǐng)域，國內(nèi)煙臺、寧波、珠海三大生產(chǎn)基地穩(wěn)定運營，擁有了自己的海外生產(chǎn)基地--匈牙利BC公司。在研發(fā)領(lǐng)域，煙臺、北京、寧波、上海等地的研發(fā)中心已逐漸成型，2017年北美技術(shù)中心在休斯敦正式投入使用。另外，萬華化學在歐洲、美國、日本等十余個國家和地區(qū)均設(shè)有公司和辦事處。

目前全球范圍內(nèi)擁有員工近15000人（含BC公司），近三分之一為外籍員工。

根據(jù)資料，2001年萬華化學上市時營業(yè)收入為5.7億元，歸屬母公司所有者的凈利潤1億元，市值58億元。5月15日，萬華化學以公司總股本 31.4億股為基數(shù)，每股派發(fā)現(xiàn)金紅利 1.30 元（含稅），共計派發(fā)現(xiàn)金紅利 40.8億元。從上市至今現(xiàn)金分紅已經(jīng)累計242.47億元。

2018年8月，萬華化學吸收合并萬華化工，重大資產(chǎn)重組項目獲得證監(jiān)會無條件通過。萬華化學將萬華化工下屬的匈牙利BC公司納入旗下，后者擁有30萬噸MDI產(chǎn)能，萬華化學的MDI總產(chǎn)能提升至210萬噸，搖身一變成為“世界萬華”，超越180萬噸產(chǎn)能）成為全球MDI巨頭。

2019年2月“吞并”了控股股東，萬華化學終于迎來整體上市。整體上市完成后，萬華化學的實際控制人仍為山東省煙臺市國資委。

如今，從2019年年報來看，萬華化學營業(yè)收入680.51億元，歸母凈利潤為101.30億元。今日市值更是超過2000億元。

盈利能力強

此前，據(jù)山東財經(jīng)報道統(tǒng)計，210家山東A股上市公司2019年實現(xiàn)營業(yè)總收入19978.13億元，萬華化學以營業(yè)總收入680.51億元的成績，排名第6位，位于海爾智家、兗州煤業(yè)、濰柴動力、華電國際、山東鋼鐵之后。

不過，山東盈利能力最強的上市公司仍非萬華化學莫屬。 2019年，山東有4家公司盈利能力進入A股前100名，分別為萬華化學、濰柴動力、兗州煤業(yè)、海爾智家，萬華化學排在第57位。

MDI價格波動的困擾

萬華化學主要從事聚氨酯（MDI、TDI、多元醇），丙烯及其下游丙烯酸、環(huán)氧丙烷等系列石化產(chǎn)品。聚氨酯是一種新興的有機高分子材料，被譽為“第五大塑料”，廣泛應(yīng)用于化工、輕工、紡織、建筑、家電、建材、交通運輸、航天等領(lǐng)域。 2019年，聚氨酯板塊貢獻了萬華化學營收總額的約一半，其超過41%的毛利率， 也是公司三大板塊中盈利能力最強的品種。

MDI是生產(chǎn)聚氨酯的重要原料。當前，MDI是萬華化學最重要的產(chǎn)品，作為中國唯一擁有MDI制造技術(shù)自主知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)、全球第一大MDI供應(yīng)商，其MDI在國內(nèi)市場占有率超過40%。

憑借MDI的全球領(lǐng)先地位，2017年到2019年間，萬華化學實現(xiàn)營收648.44億元、728.37億元、680.51億元；歸屬于上市公司股東凈利潤157.8億元、155.66億元、101.3億元。

值得注意的是， 萬華化學盈利狀況極易受MDI價格波動的影響。

最新的2020年一季報顯示，萬華化學實現(xiàn)營業(yè)收入153.43億元，凈利潤13.77億元，每股收益0.44元，市盈率20.54。萬華化學去年實現(xiàn)凈利潤101.3億元，同比減少34.92%，盡管增速放緩但依舊是山東省上市公司中唯一的凈利潤破百億的企業(yè)。

目前萬華加速了全球化發(fā)展的步伐。國內(nèi)方面，寧波、煙臺、珠海生產(chǎn)基地仍在不斷擴能、優(yōu)化，福建基地、眉山基地項目也已正式啟動；海外方面，歐洲BC公司一體化配套能力正在逐步提升，已經(jīng)成為在歐洲區(qū)域?qū)嵤﹪�際化戰(zhàn)略的橋頭堡。為了應(yīng)對全球日益頻發(fā)的貿(mào)易摩擦、日趨激烈的競爭環(huán)境，萬華進一步完善全球化供應(yīng)鏈管理體系，搭建全球資源一體化管理平臺，完善主要市場的倉儲、物流管控體系，擇機設(shè)立專注于客戶需求的技術(shù)中心和服務(wù)中心，真正做到以客戶需求為先導(dǎo)，貼近市場、深刻理解客戶需求，充分參與全球競爭。萬華化學除了現(xiàn)有的亞洲和歐洲生產(chǎn)基地，還計劃在美國新建一座年產(chǎn)能40萬噸的MDI項目。該項目總投資12.5億美元（約合88億元人民幣），將于今年啟動建設(shè)，預(yù)計2021年投產(chǎn)。

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