需求表現(xiàn)疲弱 甲醇繼續(xù)上行動力不足

全球涂料網(wǎng)訊：

近日，沉寂了1個月的甲醇市場迎來一波漲勢。截至2月18日，國內(nèi)甲醇市場主流參考價為2280元(噸價，下同)，比月初上漲3.45%。其中，陜西、內(nèi)蒙古市場價格上漲50元左右，山東市場價格上漲20元，江蘇市場價格上漲20~40元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于目前甲醇港口庫存已經(jīng)累積至歷史高位，再加之下游需求疲弱，甲醇市場繼續(xù)上行的動力不足。

港口庫存歷史高位

遼寧甲醇經(jīng)銷商馬楠認(rèn)為，由于上兩個月甲醇進(jìn)口貨源猛增，再加上春節(jié)長假期間港口排庫及裝卸受到影響，近期甲醇港口庫存大幅累積，已攀升至歷史同期高位，對市場上行形成較大壓力。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年12月甲醇進(jìn)口達(dá)到71.72萬噸，與11月相比增加13.67萬噸，同比增幅為23.56%;2019年1月甲醇進(jìn)口量達(dá)87萬噸，超出同期平均水平15萬噸左右，港口庫存已經(jīng)攀升至歷史高位。目前甲醇港口庫存量已突破100萬噸，增加至108.5萬噸。受春節(jié)假期影響，港口排庫、卸貨速度較慢，個別港口倉庫日走貨約750噸，不足平時的7成，再加上近期進(jìn)口貨源還將陸續(xù)抵港，港口庫存或?qū)⑦M(jìn)一步走高。

“目前華東地區(qū)港口庫存量達(dá)61萬噸，華南地區(qū)也首次超過20萬噸，兩者之和超過80萬噸，超出過去5年平均水平約一倍。巨大的累積庫存將給市場形成明顯壓力，打壓甲醇價格繼續(xù)上行�！瘪R楠表示。

集中檢修影響不大

近期甲醇市場將迎來國內(nèi)外裝置集中檢修期，供應(yīng)有減少預(yù)期。不過，在天然氣制甲醇裝置復(fù)產(chǎn)、新裝置投產(chǎn)，行業(yè)開工率上升的情況下，裝置檢修對市場的影響不大。

馬楠分析，隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)暖，我國甲醇裝置春季檢修即將開始，三四月份涉及檢修產(chǎn)能近千萬噸，80%左右集中在西北地區(qū)。隨后的五六月份，上海、青海等地的部分裝置亦有檢修計(jì)劃。但與往年相比，今年檢修損失產(chǎn)能基本持平，并不會對市場造成特別大的影響。

國際方面，近期KMI公司66萬噸/年裝置、卡塔爾99萬噸/年裝置、馬來西亞Petronas石化公司170萬噸/年裝置均處于停工檢修或?qū)⒂诮�期�?jì)劃檢修階段，國外甲醇市場供應(yīng)將偏緊。但國外裝置檢修時通常會首先確保長約供貨不斷，因此對國內(nèi)市場供應(yīng)影響不大。

另一方面，隨著冬季取暖用氣高峰期結(jié)束，大量天然氣制甲醇裝置將復(fù)產(chǎn)，會推動行業(yè)開工率上升。

據(jù)申銀萬國期貨研究所分析師董超介紹，玖源、卡貝樂、川維、瀘天化等天然氣制甲醇裝置將于2月初重啟，總計(jì)增加產(chǎn)能約165萬噸/年。而且后期仍將有大量天然氣制甲醇裝置開啟。同時，恒力石化新建50萬噸/年甲醇裝置也計(jì)劃于今年上半年投產(chǎn)，這些都將進(jìn)一步提高貨源供應(yīng)量。

因此，雖然有國內(nèi)裝置例行檢修加持，但復(fù)產(chǎn)和新投產(chǎn)裝置將抵消檢修損失的產(chǎn)能，檢修不會對市場供應(yīng)產(chǎn)生較大沖擊。

下游需求表現(xiàn)疲弱

目前春節(jié)假期剛過，甲醇的傳統(tǒng)下游企業(yè)復(fù)工緩慢，實(shí)質(zhì)性放量有限，需求表現(xiàn)較為疲弱;甲醇制烯烴等新興需求受市場影響，開工率不高，均難對甲醇市場形成有力支撐。

馬楠介紹，傳統(tǒng)需求總體表現(xiàn)一般，恢復(fù)尚需一定時間。目前甲醛行業(yè)僅少部分生產(chǎn)廠家返市，行業(yè)開工率大幅下滑，廠商以觀望整理為主，市場氣氛依然清淡;二甲醚方面，部分裝置停車或者降負(fù)運(yùn)行導(dǎo)致開工率下滑，部分開工企業(yè)由于節(jié)前備貨充足，也處于集中消化庫存狀態(tài)，整體走勢較弱。

新興需求方面，由于PP、PE市場持續(xù)弱勢，國內(nèi)甲醇制烯烴行業(yè)利潤下滑，企業(yè)生產(chǎn)積極性受到影響，裝置平均開工率在82%左右，比上月下跌0.59個百分點(diǎn)，難以帶動甲醇需求。

綜合來看，處于歷史高位的港口庫存，復(fù)產(chǎn)和新裝置投產(chǎn)對檢修產(chǎn)能的彌補(bǔ)，以及下游需求的整體疲弱，使當(dāng)前處于漲勢的甲醇市場繼續(xù)上行的動力不足，預(yù)計(jì)甲醇市場向下突破成為大概率事件。